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扭曲现象出现!债务违约阴霾开始笼罩美国短期国库券市场

财联社1月20日讯(编辑 潇湘)随着美国政府在本周四正式触及了31.38万亿美元的债务上限,促使财政部开始采取“非常措施”,避免在未来几个月内拖欠国债。有关美国政府可能在今年晚些时候发生违约的担忧,也进一步笼罩在了短期国库券市场上。

美国财政部长耶伦周四就债务上限问题致函国会,称财政部从当天开始将采取特别措施。耶伦指出,财政部正在改变对两个政府管理的退休人员基金的投资,此举将使其能够在无法提高整体债务水平的情况下继续支付联邦款项。

根据美国财政部的公告,已确定由于法定债务限额原因,将无法全额投资公务员退休和伤残基金(CSRDF);“暂停发债期”也将从2023年1月19日开始,一直持续到2023年6月5日。此外,对邮政退休人员健康福利基金(PSRHBF)的投资应与CSRDF的方式相同,美国财政部将暂停对PSRHBF的额外投资。

这远不是美国财政部第一次采取这些措施。自1985年以来,该机构已经十余次使用过此类措施。

耶伦上周曾指出,尽管她的机构可以购买多少时间存在不确定性,但“现金和特别措施不太可能在6月初之前耗尽,议员们将不得不与政府合作,提高或暂停债务限额,以避免今年晚些时候发生违约。

不过,对于6月之后现金和特别措施耗尽的情况下,美国是否会陷入违约的泥潭,市场人士眼下显然依旧忧心忡忡、从短期国库券市场上,对债务上限的担忧显然已经又回来了,6月/7月期间的收益率曲线出现了显著扭曲……

正如哈佛大学经济学教授弗兰克尔(Jeffrey Frankel)近期所说的,今年这场债务上限之争可能会有所不同。

他表示,在华盛顿为是否提高债务上限的另一场党派摊牌做准备之际,国会中的共和党人正在寻求人做出让步,以换取他们手中的投票权。许多美国人对此漠不关心,这是可以理解的。美国人觉得他们以前看过这样的电影,故事的结尾通常是争吵不休的政客们在最后一刻达成妥协。所以,没有必要敲响警钟。

但弗兰克尔认为,这次的故事可能会有一个不同的悲惨结局。在1955年的电影《无因的叛逆》(Rebel Without a Cause)中,詹姆斯·迪恩(James Dean)饰演的主角在最后一刻跳出他的汽车,从而在一场致命的懦夫博弈中幸存了下来,而他的对手却计算错误掉下了悬崖。

弗兰克尔表示,随着美国经济迅速走向悬崖边缘,很明显,不妥协的共和党人无意踩刹车。这可能意味着将触发曾经不可想象的美国政府违约。不幸的是,让共和党人把美国经济推下悬崖可能是拜登总统目前的最佳选择。但美国至少还有5个月的时间跳出汽车…希望到那时,崩溃的证券市场、愤怒的债券受益人和转变的选民态度,最终会说服足够多的顽固分子提高债务上限。与此同时,我们别无选择,只能让这场懦夫博弈继续下去。

事实上,从市场对美国主权信用风险保护的突然出价来看(回到历史高点附近),这次对债务上限风险的担忧确实已经有些严重……

在更为长期的美债收益率方面,各期限美债收益率周四普遍从低位小幅回升。其中,2年期美债收益率上涨4.2个基点报4.135%,5年期美债收益率上涨3.7个基点报3.485%,10年期美债收益率上涨1.5个基点报3.394%,30年期美债收益率上涨1.4个基点报3.559%。

美联储副主席布雷纳德周四表示,尽管最近有迹象表明美国的通胀开始缓解,但利率仍需要保持高位。不过布雷纳德也为下月加息步伐进一步放缓至25个基点敞开了大门,她表示FOMC很可能在2月1日将基准利率再上调25个基点,提高到4.5%-4.75%的目标区间。

杰弗里·弗兰克尔:世界准备好迎接一场新的货币战争了吗?

德国《经济周刊》网站5月30日发表题为《“准备好迎接一场新的货币战争”》的文章,作者是美国哈佛大学教授杰弗里弗兰克尔。文章称,由于全球高通胀可能仍将持续一段时间,发生反向货币战争的可能性正变得越来越大。全文摘编如下:

去年,美元对欧元汇率上升12%。目前,1美元兑换0.93欧元,汇率已接近等价。鉴于美元飙升以及许多国家目前的通胀率处于几十年来的最高水平,我们可能会步入一场“反向货币战争”。在这场战争中,各国不会竞相贬值货币,反而会升值货币。

当所有国家的最重要宏观经济目标不仅包括最大限度提高国内生产总值的增长和就业,还包括改善贸易平衡时,就可能出现竞争性货币贬值。这正是近几十年来世界经济中所发生的情况。

相反,反向货币战争中出现的是竞争性升值。在这种情况下,各国认为它们的贸易伙伴为了遏制通胀而故意升值货币。这描述的正是2021年以来的情况,通胀再次成为大多数国家面临的严重问题。

不管是这两种情况中的哪一种,都不可能出现所有国家遵循相同策略的情况,因为它们不可能让本国货币汇率同时同向变化。贬值和升值竞争往往被视为国际社会在实现汇率稳定方面缺乏合作的证据。经济学家和政治家于是呼吁以布雷顿森林体系为蓝本,达成一项新协议。

独家分享:一年直播134场挑选出值得读的30本书

这140万不是一个统计数字,它代表着每一位有血有肉的具体的“你”。每一位对商业管理话题感兴趣的“你”。每一位想要每天进步一点点的“你”。

每个星期,我们也都有读书会的直播。因为我相信,格局,是眼界撑大的。眼界,是学习撑大的。

能向俞敏洪老师、吴晓波老师、吴军老师、樊登老师等等优秀的老师学习请教,也是我们的荣幸。

过去一年,我们一共直播了134场。每一场直播,都有几万人一起学习。最多的一场,竟然有将近40万人。那天晚上书籍的销售额,也超过25万。

作者得到宣传,读者学习到知识和买到半价签名书,出版社能有更多销售,也给我们推荐更多的优秀作者。每一方都有获益,这也是我们能继续做这件事的动力。

经典,是被时间冲刷洗涤之后,还能沉淀下来的书。读这样的书,醍醐灌顶,充满滋养。

畅销,是那些大家很喜欢,也很有用的书。它可以帮助我们解决实际问题,收获具体方法。

啃读,是值得你花时间,细细思考,反复咀嚼。一些理论,不花功夫,你永远都弄不明白。但每啃完一本,都会有一种从头到脚的通透感。

精读,是你要在字里行间去发现问题,分析问题,想想这个故事有什么用意,那个方法有什么适用场景,然后用来解决自己的问题。这种书,随着自己阅历的增长,常读常新。

很多时候,你花半天想的事情,人家早就想过,而且写好了。你以为自己发明了一个新理论,但是人家想得比你更全说得更好,不过是我们自己孤陋寡闻。

你以为的顿悟,只是别人的基本功。人与人之间的竞争,本质上也是认知的竞争。

这些书,涉及“时代”、“战略”、“管理”、“个人”、“传记”。希望能帮你从各个维度比较全面地提高自己。

这些书,有很多都是在直播间里分享过的好书,还有一些是我自己认为很值得推荐的好书。

不知宏观者,无以谋微观;不知未来者,无以谋当下;不知世界者,无以谋中国。

读这本书,你会知道整个人类经济是如何一点点进步的,为什么未来一定会越来越好。

从石器时代到互联网,从明王朝的繁荣衰落到蒸汽机的发明,从人炸到气候变化。我们经历太多天灾人祸,但经济社会依然进步发展。

你能在一个又一个故事里,理解什么样的公司能被推到浪尖,什么样的人能获得辉煌。

吴晓波老师的文字可读性极强,读完之后,你会发出一声感慨。但感慨之后,会陷入深深的思考。

学者兰小欢凝练自己的多年教学、调研内容,把经济学原理和中国经济发展的实践相结合,以地方政府投融资为主线,深入浅出论述了中国经济的发展。

地方政府的基本事务、收支、土地融资等等,城市化和工业化、房价、国际贸易冲突等等,这些你关心的话题都有论述和解释。

5,《随机漫步的傻瓜》《黑天鹅》《反脆弱》《非对称风险》,纳西姆·尼古拉斯·塔勒布

但是,塔勒布却说,在这些意外中,我们可以避免损失,甚至还可以大赚一笔,获得先机。

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我之前说过,2023年的关键词,是乍暖还寒。情况会慢慢变好,但是寒意不会马上散掉。

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用户观决定一款产品可不可以做,价值观决定是否能做成,世界观决定是否能做大做强。

这本书是知名战略营销专家小马宋沉淀20年营销心法首次公开,从企业经营角度看营销的营销方法论。

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这本书基于徐志斌老师对社交网络发展趋势的观察,对私域标杆案例的长期追踪,精选了39个不同领域的运营案例。

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我们要向自己提问:我们的事业是什么?我们的事业将是什么?我们的事业究竟应该是什么?

缺乏信任、惧怕冲突、欠缺投入、逃避责任、无视结果。这几乎是每个团队都有的协作障碍。

我们正在经历一个剧烈变革和转型的时代,中国的民营企业平均寿命不超过2.5年,而活下来的企业中能够持续增长的不足十分之一,组织发展跟不上业务发展已经成为企业永恒的难题。

就算发工资,是你的员工,也是和你完全平等的人。他不高于你,但也不低于你。

我们要努力对员工好,好到让他们想留下来。也要拼命培养员工,让他们强大到足以离开。

2009年,奈飞公开发布了一份介绍企业文化的PPT文件,在网上累计下载量超过1500万次,被Facebook的CFO谢丽尔·桑德伯格称为“硅谷重要文件”。

这本书,就是奈飞前CHO,PPT的主要创作者之一帕蒂·麦考德对这份PPT文件的深度解读。

你看起来非常忙碌,甚至在不自觉地享受这种忙碌,但这种忙碌真的能转化为生产力吗?

不是每一个坑你都必须亲自去踩,提前练好职场基本功,就可以让你把工作做得更漂亮。

崔璀老师,15年时间,从焦头烂额的实习生,到年轻的上市公司COO,再到投资合伙人、公司创始人。

人对于什么样的文字有偏好,在认知科学的研究中有很多实用的成果。掌握了这些认知规律,我们可以利用它们更有效率地写出吸引人的文章。

这本书从底层逻辑出发,解决99%的沟通表达难题,让思维更清晰,工作更高效。

李忠秋老师说,书的核心理念,来源于芭芭拉·明托的《金字塔原理》,运用更符合中国企业及中国人的特点进行诠释。

为什么有人沟通谈判如鱼得水,而你困难重重?为何有人夫妻恩爱,而你无法与爱的人沟通?为何有的孩子聪明懂事,而你的孩子和你僵持不下?为何别人总有贵人相助,而你总是孤身一人?

心理学专家黄启团结合他二十多年的咨询经验,把心理学知识和语言技巧巧妙结合,帮你解决大量无效沟通的问题。

求职面试、竞聘竞选、销售演示、工作汇报、高管发言、教学培训、直播带货,这些都是高频演讲的场景。

Sophie老师分享了40多个表达模型,100多个应用实例,手把手教你如何表达。

学习良好的工作习惯→学习职场上打交道的方法→学习具体的沟通、写作、演讲等技能。

新东方在教培行业,构建了强大的“护城河”。但是突然,“城”没了。于是,这条“护城河”的价格,瞬间跌去了95%。

看这本书,这不是他们第一次遭受意外。在新东方发展的路上,有很多坎坷,早就习以为常。这和企业的基因有关,和创始人的性格有关。

俞敏洪老师在书里首次亲自完整讲述创业发展历程,有很多初次曝光的情景和细节,完整度和深度前所未有。

早年丧父,辍学。青年重新求学却遭遇战争。解放后没能逃脱“”的命运。年过半百,接手玉溪卷烟厂,将其打造成亚洲第一、世界第五的集团企业。

但十几年后,褚橙的名字享誉大江南北。他以70几岁高龄重新创业的故事,激励和影响了无数的人。

在《逆风飞飏》里,她从辍学小护士到微软(中国)总经理,以野蛮生长的劲头,展示了一个女性,可以飞得多高。

在这些故事里,你会知道小米如何一路走来,会知道雷军如何永不言败,也会感受到一种勇往无前的企业家精神。

纳粹时期,作为犹太人,他的全家都被关进了奥斯威辛集中营,他的父母、妻子、哥哥,全都死于毒气室中,只有他和妹妹幸存。

弗兰克尔不但超过了这炼狱般的痛苦,更将自己的经验与学术结合,开创了意义疗法,替人们找到绝处再生的意义,也留下了人性史上最富光彩的见证。

这本书曾经感动千千万万的人,它被美国国会图书馆评选为具影响力的十本著作之一。到今天,这部作品销售已达1200万册,被翻译成24种语言。

因为我们相信,只有企业家、创业者、管理者,渴望上进的年轻人会看这样的内容。

你肯花时间读我们的文章,看我们的直播,是我们莫大的荣幸。也给了我们莫大的鼓励。

2022 年最佳名人婚纱

从华伦天奴的尼古拉·佩尔茨(Nicola Peltz)到丹妮尔·弗兰克尔(Danielle Frankel)的亚历山德拉·达达里奥(Alexandra Daddario),《Vogue》回顾了我们今年发布的最佳名人婚纱。

如果我们必须说出一位设计师在 2022 年比其他任何设计师都更能定义名人新娘时尚,那就是丹妮尔·弗兰克尔。这位总部位于纽约的创意人士于 2017 年创立了自己的同名品牌,在短短的五年时间里巩固了自己作为酷女孩的首选,为精致、现代和独特的时尚设计开辟了一个利基市场。但是,如果弗兰克尔的作品以前占据了“新兴”和“成熟”之间的空间,那么今年它完全进入了聚光灯下。

不少明星转向弗兰克尔来设计他们的大日子。例如,女演员安娜索菲亚·罗布(AnnaSophia Robb)从设计师那里选择了一件茶色的紧身胸衣,搭配一条薄纱领巾。另一方面,亚历山德拉·达达里奥(Alexandra Daddario)穿着一件百褶吊带裙,通体绽放着复古花卉贴花——新娘告诉《Vogue》,对于她在新奥尔良地区和路易斯安那州的炎热天气来说,这是一个理想的选择。与此同时,对于时尚博主露西·威廉姆斯(Lucy Williams)来说,弗兰克尔(Frankel)系带露肩礼服的极简主义风格使她摆脱了日常中浮夸其谈的纹理外观。

这并不是说 2022 年的所有杰出连衣裙都带有弗兰克尔的迈达斯风格。谁能忘记尼古拉·佩尔茨·贝克汉姆 60 年代风格的缎面礼服,这是华伦天奴的 Pierpaolo Piccioli 定制作品,造型师莱斯利·弗雷马尔搭配蕾丝手套和大教堂长度的面纱。两位设计师在自己制作的婚纱上也给人留下了深刻的印象:Emily Bode,她与她的团队合作设计了舞会礼服,包括芭蕾舞裙,以及Sarah Staudinger,她从90年代汲取灵感,采用流线型方领单品。

“我爱上了丹妮尔·弗兰克尔的礼服,”新娘说。“我在Instagram上关注了他们。他们给我发了一条信息,我们聊天,当我去他们的工作室时,我只觉得一切都很美。我选择我的礼服是因为它感觉它属于新奥尔良,是路易斯安那州炎热的正确选择。

“偶然的是,[Glenn Martens]本赛季正在做Gaultier Couture,所以我们就像哇,也许那里会有一些东西,”Chloë告诉Vogue。“他们愿意给我做这件衣服,真是天赐良机。”

“从我们订婚的那一刻起,我就知道我想要我的衣服是什么。我看过一张在科莫湖上拍摄的Monique Lhuillier连衣裙的照片,我的愿景是创建一个个性化的版本,我一直认为是遗产印刷品:来自加利福尼亚,俄克拉荷马州和意大利的鲜花印刷品,以纪念我们家庭的遗产 – 我们来自哪里以及我们如何聚集在一起绘制我们要去的地方。

来自丹妮尔布鲁克斯穿着克里斯蒂安·西里亚诺和阿洛努科参加她迷人的冬季婚礼

“对我来说,突出黑人设计师也很重要。我觉得在婚礼过程中,黑人创意没有得到足够的突出。阿洛努科给了我梦寐以求的衣服。她从伦敦一路飞来,以确保它到达。我知道我想要她独一无二的肉色网眼,上面有定制的刺绣和一条大裙子。穿她的裙子让我想每天结婚,我非常喜欢它。

从尼古拉·佩尔茨(Nicola Peltz)定制的华伦天奴高级定制婚纱就像“一件艺术品”

“它的简单性非常棒,”佩尔茨的造型师莱斯利·弗雷马尔(Leslie Fremar)说。“我们不必过于详细地设计礼服来完成它的规模,所以我们最终取消了刺绣。“这是不费吹灰之力的,”尼古拉回应说,选择穿上Valentino的Pierpaolo Piccioli的设计,在过道上与布鲁克林贝克汉姆结婚。

从比莉·洛德穿着罗达特在卡波圣卢卡斯举行的亲密仪式上与奥斯汀·莱德尔结婚

“我在2014年采访了我妈妈的一篇文章后,发现了凯特和劳拉(Mulleavy),并立即坠入爱河。因此,当我开始考虑我想设计婚纱的人时,他们是第一个想到的人。我一直是他们作品的忠实粉丝,认为他们优雅、空灵、独特的风格非常适合我的优雅、空灵、独特的个性。我也觉得与他们有很强的联系,因为他们与我妈妈的联系,因为他们和我一样是加州女孩!

除了伴娘礼服、伴郎燕尾服、龙虾围兜和锡克教头巾外,艾米丽和博德的团队还设计并制作了最终的婚纱。“我一直都知道我想做的那种礼服,非常经典,而不是来自特定时间,”新娘告诉Vogue她的舞会礼服。

“在我们订婚后,我一直在Pinterest上寻找想法,就像大多数新娘一样。当我看到这件衣服的照片时,Leah Da Gloria称之为“Linden”。我一看到它,我就知道是它了。

莎拉·海兰(Sarah Hyland)在加州葡萄园婚礼上穿了两件Vera Wang连衣裙

“我在Veras试穿了一件完全符合要求的连衣裙,一切都点击了,”新娘告诉Vogue。最后一件礼服是一件带有法式胸罩和口袋的无肩带礼服,搭配意大利薄纱制成的大教堂长度面纱,随后是仪式后的另一件 Vera Wang 礼服,采用朱丽叶袖子。

“我的婚纱是由Sam设计的,他在墨尔本的Toorak拥有Oglia-Loro Couture,我曾多次与之合作。我们只是得到彼此。我们已经知道对方在想什么了。

洛佩兹为与本·阿弗莱克的婚礼设计的拉尔夫·劳伦礼服包括 1,000 多条手帕,手工缝制成裙子。

来自布兰卡的米罗穿着她的Dior高级定制婚纱在梅诺卡岛的波西米亚婚礼看起来很棒

“我告诉我妈妈:如果有一天我结婚了,我想穿一件带兜帽的长斗篷。这突然发生了,多亏了玛丽亚·格拉齐亚·基乌里。米罗在梅诺卡岛的婚礼盛会还包括Loewe的拼接长裙和招待会上穿的Paco Rabanne迷你连衣裙。

“团队也非常愿意合作并参与我们的旅程,”Skriver在与Alberta Ferretti合作的吊带裙时说。

“我总是说我想以简单而别致的外观结婚。Galia画了这幅令人惊叹的草图,我爱上了它,“Groeneveld告诉Vogue。“他们还设计了我的派对礼服,非常有趣。

“丹尼尔(罗斯伯里)问我最喜欢的电影,香味,鲜花,水果……然后他根据我们的谈话画了草图,这些草图装在这个漂亮的盒子里寄给我。看到他们的肉身真是太神奇了,“洛特说。“我对[最后的婚纱]保密——即使是对我最好的朋友。

“我认为当你在时尚界工作时,当你要穿什么参加婚礼时,可能会有很多善意的压力,所以也许潜意识里变得超级简单和最小感觉就像我的安全毯。我喜欢所有不同的元素,但没有仔细考虑连衣裙上有薄纱的尖头鞋,走在过道上时几乎被绊倒,这绝对打破了僵局和我人造优雅的外观!

从 DJ Tigerlily 颓废的花园婚礼内部,灵感来自棕榈泉和苗条的阿伦粉彩

“对于我的第一件衣服,我戴着我妈妈的珍珠(旧,新,借来和蓝色的一部分)。我没有戴任何项链或手镯,我的裙子是长袖的,露出我的衣领,不想弄乱连衣裙的线条。

“这让我想起了秘银,这种珍贵、轻便的盔甲,让我觉得自己是无敌的。每当我移动时,薄纱的顶层都会豪华地流动,但由于解构紧身胸衣的结构,我被固定在原地。工艺很精致。这是格蕾丝·凯利(Grace Kelly)和新事物的平衡,完全是丹妮尔(Danielle)的东西。

“我一直想穿保罗·塞巴斯蒂安的连衣裙。几年前我穿着它拍摄照片。我喜欢他们以芭蕾舞演员式背景的方式使用的柔软薄纱的一切。我一直在寻找一些不太蓬松的东西,里面有一点芭蕾舞。我总是穿纽扣领衬衫,当我看到他的裙子时,我想,哦,它有领子!我就是这样。我从来没见过这样的裙子。这件衣服比我想象的要简单得多。我非常不拘一格和古怪——我喜欢色彩。我正在寻找一些有趣的东西。

“我们举行了几次初步会议和草图设计会议。我们很早就决定,我会整晚改变造型,因为仪式礼服非常正式,我喜欢随着夜晚的进行,服装变得更加轻松和有趣。我确实提出了想要戴手套的想法,所以这被纳入了第二造型,这是我的仪式礼服的稍微配对的背部版本。我真的不能说这是第二件礼服,因为男孩们所做的只是解开仪式礼服的上半部分和复古的迪奥手套,但它确实感觉像一件。

“我确切地知道我想要的婚纱线条是什么,”Staudinger告诉Vogue。“所以我们拿了胶带,用胶带粘住了我的身体。这真的是关于它击中我的地方,所以我们贴上了胸围,我们贴上了我真正想要的腰部。我想要一个戏剧性的低V腰,我想要一个低矮的背部,但我希望它非常贴合中心和一个极简,简单的领口 – 女性化,没有什么刺耳的,我想要尽可能细的肩带。

传奇骑师皮戈特和不败弗兰克尔将成为新名人堂成员

北京时间4月28日,传奇骑师冠军莱斯特-皮戈特和不败的弗兰克尔将成为新名人堂的成员。

为庆祝英国冠军系列赛10周年,卡塔尔投资公司QIPCO设立了英国冠军系列赛名人堂,纪念自1970年以来取得“非凡成就”的现代体育名人。一位发言人说:“皮戈特和弗兰克尔在这项运动中无可争议的地位和成就,使他们成为首批入选名人堂的两位冠军。”

莱斯特在近50年的职业生涯中获得了11次冠军,骑过4493匹冠军马,这位85岁的老人目前生活在瑞士,将获得一枚特别奖章,莱斯特说:“成为第一个入选的骑师是我的荣幸,我真的很高兴能获得这个特别的奖章。我觉得自己很幸运,多年来一直骑着这些出色的马,看到自己的故事能够流传,我很感动,我们的运动有着如此不可思议的历史,我希望这能给其他许多人提供一个了解它的机会。”

而弗兰克尔成为第1匹入选的马在莱斯特看来也是“唯一正确的”。“它做每个任务都很轻松,在它那个时代所向披靡。它是我唯一希望能骑的马。”

弗兰克尔是历史上“评分最高”的赛马,由已故的伟大的亨利-塞西尔爵士训练成才。

摩根大通国际董事长弗兰克尔:区块链技术推广的前提是提高可信度

摩根大通国际董事长、三十人集团主席、前以色列银行行长雅各布·弗兰克尔在“分组三会场二: 金融创新与区块链革命”论坛上发言。(摄影:于凯)

人民网北京3月25日电(记者 覃博雅)由国务院发展研究中心主办、中国发展研究基金会承办,主题为“新时代的中国”的2018中国发展高层论坛,于3月24日在北京召开。在“金融创新与区块链革命”分论坛上,摩根大通国际董事长、三十人集团主席、以色列银行前行长雅各布·弗兰克尔针对区块链的原理、利用和优劣做出了阐述。

弗兰克尔表示,区块链不生产商品,最基本用途只是“让消费者能更快地得到某个想要的东西”。它通过分布式的技术,创造出去中心化、可信任的、不可更改的交易记录,与传统交易方式的区别在于减少了中间环节的交易成本——资源和时间。

既然区块链的优势如此明显,为什么遭遇如此多的质疑之声?弗兰克尔引用普华永道的研究结果称,这些机械化分布式的技术并未取得各个方面审计人员和监管人员的信任,同时多数企业也缺乏熟悉区块链技术的相关人员。正如国际货币基金组织某位高官分析以区块链技术为基础的比特币时所言,“应该赋予监管者获知区块链识别方法和加密算法的权力,以震慑不法分子。”

弗兰克尔表示,在多数人对区块链技术表示信任之前,还不能期待这项新技术让人们的工作和生活产生质的飞跃。在此之前,还需要考虑该技术的不稳定性,“成立相应的风险管理和控制机制,对于保护消费者权益是十分重要的。”他强调。

预售订金(定金)和尾款、直播、全场满赠和满送、跨店津贴、购物返券、满减打折……今年“618”期间,各平台推出系列优惠活动来吸引消费者。然而,此次年中大促,似乎越来越多的消费者们已经没有了当年一遍又一遍算优惠,然后定表开抢的热情,而是选择了“躺平式”参与。…

人民网北京6月18日电(记者王震)据证监会网站消息,近日,证监会发布《证券期货业结算参与机构编码》《挂牌公司信息披露电子化规范第1部分:公告分类及分类标准框架》《挂牌公司信息披露电子化规范第2部分:定期报告》《挂牌公司信息披露电子化规范第3部分:临时报告》《证券期货业大数据平台性能测试指引》五项金融行业标准,自公布之日起施行。 证监会介绍,《证券期货业结算参与机构编码》标准的实施,通过为证券期货业结算参与机构分配统一的编码,可有效降低编码转换和适配工作成本,便于机构间以及结算参与机构内部进行数据查询、统计、分析、挖掘以及数据共享等工作,进一步促进行业数据标准化,支持行业数据治理工作;《挂牌公司信息披露电子化规范》行业系列标准的制定实施有利于实现证券业内、挂牌公司之间的信息共享,推动挂牌公司信息披露和证券信息服务业规范、有序地发展;《证券期货业大数据平台性能测试指引》的制定,从测试流程、测试方法和测试内容等方面规范了大数据平台性能测试,有效指导各证券期货业机构开展性能测试工作,提升测试能力,提高测试效率,并基于测试结果客观评估大数据平台产品性能。…

G30董事会主席弗兰克尔:应对当前通胀和政策溢出效应需要结构性措施及全球性机制

4月22日,博鳌亚洲论坛2022年年会举办“全球通胀、加息潮与经济稳定”分论坛。三十人小组董事会主席、以色列央行原行长弗兰克尔在发言中指出,货币当局做出前瞻性的预防措施时,人们可能不理解当局在做什么。就如美联储前主席威廉·马丁曾说过,美联储就是在宴会渐入佳境时拿走酒杯。货币当局不能等到问题发生,而应提前阻止问题发生。现在的挑战不同于与往,需要解决供应链、疫情、金融市场溢出效应等问题。疫情或者油价等问题都会对经济造成实际冲击,如果经济中的刚性因素越多,资源就越难以自由配置,所以在处理通胀时需要记得,我们需要一个具有弹性的经济,结构性措施仍应在政策制定中占据重要地位。

他指出,当通胀率很高时,相对价格的变化会传导到价格,价格变动会引发通胀预期,预期最后会实现为通胀,通胀又传导至金融市场、外汇市场,最终溢出效应较为严重。各国不仅面临自身的问题,还有区域问题和全球性问题,要想每一个层面的问题都得到解决,就需要有一个全球性机制来沟通、协调、应对政策溢出效应。

通胀带来的成本,不仅在于要与通胀战斗,还在于与通胀共存的努力。劳动力市场和金融市场的指数化工具带给了可以和通胀共存的幻觉。需要认识到,没有任何金融工具的设计能够完全消除通胀,可能只是在扭曲价格。一些国家仍然存在着的高通胀,与多种指数化条款有关,此举将历史上的通胀包袱传导至今。多年以前的拉美债务危机的缘由之一就是外币计价的贷款,给这些国家造成很大的债务压力。应强健一国金融市场,确保一个良好运行的本币市场。教科书里的原则依然适用,但通胀新时代需要加入新篇章。

原标题:《G30董事会主席弗兰克尔:应对当前通胀和政策溢出效应需要结构性措施及全球性机制》

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港媒:为何美国这次围绕债务上限的斗争不一样

香港《信报》1月31日刊登哈佛大学教授杰弗里·弗兰克尔的文章,题为《为何这次美国债限斗争不一样》。全文摘编如下:

美国已达到31.4万亿美元的法定债务上限。华盛顿眼看就要因为提高债限问题再次面临党派摊牌,共和党寻求共识,以换取选票,许多人冷眼旁观不难理解。美国人觉得这一幕似曾相识,故事通常以争吵不休的政客们在最后一刻达成妥协而告终,因此必须敲响警钟。

然而,这次债限角力可能出现悲惨的结局。随着美国经济急速滑向悬崖边缘,固执的共和党人显然无意踩刹车,这可能意味着以往难以想象的美国政府违约成为事实。

不幸的是,让共和党人把美国经济推下悬崖,可能是拜登总统目前的最佳选择。但美国至少还有5个月的时间跳出车厢。财政部长耶伦早前表示,她将采取一系列“非常措施”让美国的清算日推迟到6月初。

提高美国债务上限并不意味政府决定增加支出,这仅反映华盛顿把履行其因国会已经做出的支出和税收决定而承担的债务。如果国会想减少预算赤字,应该削减开支、提高税收,或者双管齐下。

万一共和党拒绝让步,拜登政府应该如何应对?在之前的债务上限僵局期间提出的一些未经测试(且不完善)的创新解决方案,可以使政策制定者避免即将发生的违约风险。

首先,拜登可以援引第14修正案,正如前总统克林顿在2011年债务上限僵局期间所建议的那样。

支持援引第14修正案的理由是,债务上限与预算中的支出和税收法案明显相互矛盾。当被迫在这些相互冲突的法律之间作出选择时,有关理由认为,行政部门应该选择履行美国政府的财政义务,并让法院在晚些时候决定其合法性。反对者认为,共和党人会指摘拜登为了增加联邦支出而藐视法律,这场对峙会引发宪法危机,目前尚不清楚保守派占多数的最高法院如何裁决。与此同时,财政部可能有足够的税收来满足至少80%的支出而毋须借贷,但它会涵盖哪些部分?一些人建议,优先向债券持有人支付利息,可以防止违约和评级下调,从而避免未来债务利率上升。

然而,即使债券持有人继续获得利息,惟美国政府若未能按时缴付其他账单(例如支付给联邦承包商和受薪政府工作人员),也可能被视为逃避法律义务。此外,为了继续向债权人付款,华盛顿将不得不削减政治上敏感的大笔预算项目,包括支付给社会保障受益人、医疗保险提供者和现役军人的款项。拜登的政治对手可能会利用这一点激起民粹主义的愤怒。

虽然财政部声言不能进行优先支付,因为这并非行政机构的惯常做法,但几名众议院议员一直试图制定优先支付项目,包括利息、社会保障、医疗保险、福利和军人薪酬。

但即使财政部能这样做,相关类别也占去联邦支出的85%,美国政府依然入不敷出。即使顽固的财政设法砍掉所有非军事开支,包括联邦航空管理局和食品安全与检验局等重要机构的预算,也无法填补缺口。

2011年美国的债务僵局,促使评级机构标准普尔首次下调美国信用评级,一些人认为美国信贷降级是灾难性的。最终可能要靠美股市场崩溃迫使选民改变态度,从而说服国会内的反对者提高债务上限,结束这场胆小鬼游戏。